8月31日美股開盤后，兩家全球最受關(guān)注的美國公司將迎來拆股后的首個(gè)交易日。此前蘋果和特斯拉分別宣布，將以四比一和五比一的比例進(jìn)行股票分拆，最新的交易前數(shù)據(jù)顯示，蘋果和特斯拉的盤前報(bào)價(jià)分別為442.68美元和124.80美元。
目前蘋果和特斯拉的市值已經(jīng)分別突破了2萬億美元和4000億美元，馬斯克的個(gè)人身家也已超過了1000億美元。這是蘋果歷史上的第五次拆股，而特斯拉此次拆股是史上首次。
拆股真正原因不是高股價(jià)
今年以來，特斯拉股價(jià)累計(jì)上漲超過400%，過去一年的漲幅更是接近900%。僅過去一個(gè)月，特斯拉股價(jià)就上漲接近50%，過去三個(gè)月漲幅達(dá)到165%。
拆股意味著一些小型投資者能夠以更低的價(jià)格購買公司的股票。但是小股東的持股相對(duì)于主要股東而言微不足道，因此拆股不會(huì)對(duì)企業(yè)的基本面有任何影響，也就是說原有股東股權(quán)不變，權(quán)益不變，獲得的派息也不變。
“其實(shí)企業(yè)拆股的真正原因不是股價(jià)高?！毙钦广y行（中國）投資策略總監(jiān)鄧志堅(jiān)對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，“通常一個(gè)企業(yè)進(jìn)行拆股，讓更多看好企業(yè)的投資者能入場，這會(huì)被視為利好。但這種行為的背后，大多數(shù)企業(yè)是為了套現(xiàn)。”
鄧志堅(jiān)向第一財(cái)經(jīng)記者分析稱，近年來大多數(shù)美國科技企業(yè)的盈利增長迅猛，現(xiàn)金流也較為健康，還有資金可以回購，所以拆股的欲望其實(shí)并不強(qiáng)烈，未來不一定會(huì)出現(xiàn)所謂的“拆股潮”。
“如果企業(yè)流動(dòng)性足，不希望股權(quán)過于分散，或者不希望因?yàn)樯舻倪M(jìn)場影響股價(jià)，那么就不會(huì)選擇拆股。”鄧志堅(jiān)對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。
市場人士相信，以蘋果和特斯拉目前的增長動(dòng)力，拆股后未來股價(jià)還繼續(xù)破頂?！巴粕蓛r(jià)的重點(diǎn)因素不是拆股，而是企業(yè)的盈利。”鄧志堅(jiān)對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，“企業(yè)如何經(jīng)營，盈利水平有沒有增加的空間，這些因素對(duì)股價(jià)更重要。”
特斯拉正在全力推動(dòng)電動(dòng)車Model 3和Model Y的量產(chǎn)；蘋果公司也在經(jīng)歷了iPhone手機(jī)的硬件業(yè)務(wù)飛速增長后，進(jìn)一步聚焦軟件服務(wù)的增長。規(guī)?；?yīng)是特斯拉未來實(shí)現(xiàn)盈利的關(guān)鍵因素，而蘋果公司的企業(yè)成長則將進(jìn)一步依賴于其構(gòu)建的iOS生態(tài)系統(tǒng)。
中國是美國巨頭最重要的市場
對(duì)于兩家美國科技巨頭而言，中國市場都是其最大的增長點(diǎn)。券商韋德布什證券公司的分析師丹·艾夫斯（Dan Ives）預(yù)計(jì)，隨著上海超級(jí)工廠產(chǎn)能的提升，到2022年，特斯拉電動(dòng)汽車在中國市場的銷量，有望占到其全球銷量的40%；韋德布什在另一份報(bào)告中預(yù)計(jì)，未來20%的iPhone升級(jí)需求來自中國地區(qū)。
特斯拉在中國市場銷售的電動(dòng)車已經(jīng)主要轉(zhuǎn)向由上海超級(jí)工廠生產(chǎn)，除了已經(jīng)投產(chǎn)的Model 3，臨港工廠Model Y的廠房也已基本建設(shè)到位，生產(chǎn)線正在按計(jì)劃推進(jìn)。按照特斯拉官方網(wǎng)站顯示的消息，特斯拉中國工廠生產(chǎn)的Model Y，最早預(yù)計(jì)2021年生產(chǎn)并交付。
波士頓咨詢公司董事總經(jīng)理、全球合伙人徐楊對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，特斯拉在中美兩個(gè)市場都有運(yùn)營，這很好地抵抗了供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)。此外，特斯拉產(chǎn)品軟件的整合能力要快于行業(yè)好多年，致使一些對(duì)手反過來模仿特斯拉的技術(shù)路線，這會(huì)令特斯拉進(jìn)一步拉開與對(duì)手的距離。
“現(xiàn)在品牌的影響力相當(dāng)于iPhone在智能手機(jī)領(lǐng)域的初期，這些因素支撐了特斯拉未來的增長?！毙鞐顚?duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，“當(dāng)然汽車行業(yè)還是一個(gè)周期性很強(qiáng)的行業(yè)，會(huì)跟隨整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的走向?！?/span>
特斯拉最新一個(gè)季度的財(cái)報(bào)顯示，公司首次連續(xù)四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。分析師認(rèn)為，特斯拉在美國本土的需求放緩，未來將會(huì)進(jìn)一步把重點(diǎn)轉(zhuǎn)向更廣闊的中國市場。
上個(gè)月，特斯拉宣布美國銷售的Model Y降價(jià)3000美元，這對(duì)該車型的盈利造成擔(dān)憂。投資研究機(jī)構(gòu)Bond Angle認(rèn)為，降價(jià)意味著特斯拉在美國銷售可能出現(xiàn)滑落。該機(jī)構(gòu)還稱，由于受疫情影響，今年第二季度Model 3在美國的需求下降超過50%。
但特斯拉在中國的需求才剛剛起步，隨著上海超級(jí)工廠產(chǎn)能的提升，特斯拉電動(dòng)汽車在國內(nèi)市場的銷量不斷增長，7月份銷量超過1.1萬輛。Model 3今年1月至7月中國累計(jì)銷量接近6萬輛，遠(yuǎn)超競爭對(duì)手。