面對當前A股熱炒的半導體題材，市場上已出了一份投資手冊，建議緊抓這波漲價潮，并明確六波操作節(jié)奏，炒作標的依次是8英寸、6英寸的晶圓代工廠、設計公司、封裝公司、大市值半導體公司，最后是小市值公司。
機構分析師向記者表示“這是游資戰(zhàn)法”，投資手冊推薦的標的不少短期都出現(xiàn)了暴漲暴跌；對于漲價題材本身，市場早已缺乏興趣，該漲的優(yōu)質標的已經(jīng)漲到位了。電子行業(yè)私募投資人士也向記者表達了類似看法，市場對缺芯議題反應已經(jīng)比較充分了，資金更多是在思考什么時候跑。一方面，當前原材料漲價太多太快，比如鐵礦石現(xiàn)貨價格已突破千元，后續(xù)衰退恐怕也很快；另一方面，新冠疫苗開始普及，對芯片題材漲價會有一定打壓。
多家芯片上市公司的主要股東已經(jīng)著手減持，年內最引人關注的當屬國家集成電路基金一期（簡稱“大基金”）。以選股標的看好龍頭、入股時點精準著稱的大基金部分一期項目進入退出期，據(jù)記者不完全統(tǒng)計，今年來，大基金在A股累計減持套現(xiàn)金額約89億元，且在下半年達到減持小高峰。
大基金二期也對熱炒的二級市場保持了“距離”，在資本市場上的投資風格也發(fā)生了變化。結合業(yè)內人士采訪，記者發(fā)現(xiàn)，大基金對二級市場投資熱情降溫，從此前頻繁協(xié)議受讓、定增等方式，轉向到上市前投資入股，并與半導體上市公司合資、成立基金等方式，精準參與產(chǎn)業(yè)一線的項目投資，比如最新參與投資中芯國際(60.620, -0.37, -0.61%)12英寸集成電路晶圓及集成電路封裝系列。
投資機構并未亦步亦趨，不少在第三季度大舉建倉增持芯片標的。比如，兆易創(chuàng)新(205.590, 5.09, 2.54%)在三季度末已經(jīng)被大基金再度減持1%，而華夏國證半導體基金新進成為上市公司前十大股東，私募大佬葛衛(wèi)東的持倉也保持不變，北上資金通過滬股通季末增持至2.6%，Wind顯示北上資金占公司自由流通股本比例達到5%。
漲價議題雖然短期刺激二級市場芯片標的上漲，但長期來看，上市公司需要業(yè)績和實力說話，特別在當今半導體市場，國產(chǎn)替代的機遇成為長期主題。有私募投資合伙人向記者表示，疫情在一定程度上催化了國產(chǎn)替代，比如由于海外射頻芯片巨頭Skyworks供貨受阻，廠商就轉向國內射頻龍頭卓勝微(597.550, 6.23,1.05%)拿單了，這一定程度上支撐了公司股價走強。雖然近期因激勵計劃涉嫌低業(yè)績考核，卓勝微股價下跌，但是公司股價很快收復失地，截至12月11日，公司股價收報591.32元/股，再創(chuàng)歷史新高，繼續(xù)位居A股第一高價IC股。
在相對短板的晶圓制造領域，本輪缺貨的芯片種類并非需要使用最新先進制程，因此做好特色工藝、保證供應鏈穩(wěn)定安全，國產(chǎn)芯片制造依舊有機會。