“下重注”不論是在投資中，還是在企業(yè)經(jīng)營上，都有巨大的魅力與吸引力。
毛選有言“集中優(yōu)勢兵力，各個(gè)殲滅敵人”，索羅斯也說過“絕好機(jī)會(huì)來臨要下重注”，巴菲特更是將重倉押注演繹到了極致。
2020年起，社區(qū)團(tuán)購成為了互聯(lián)網(wǎng)公司的“絕好機(jī)會(huì)”，各大互聯(lián)網(wǎng)公司也紛紛下重注參與。一年后，美團(tuán)與拼多多在這條賽道已開始領(lǐng)跑。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，兩者的日單量均在2000萬單/天左右，牢牢占據(jù)社區(qū)團(tuán)購領(lǐng)域的第一梯隊(duì)。
漂亮數(shù)據(jù)的背后是高額的投入。以美團(tuán)一季報(bào)為例，包括美團(tuán)優(yōu)選在內(nèi)的新業(yè)務(wù)收入99億元，凈虧損高達(dá)80億元。
拼多多、美團(tuán)股價(jià)表現(xiàn)（2020年至今）
即使如此，兩家依然堅(jiān)定地向外傳遞加大社區(qū)團(tuán)購業(yè)務(wù)投入的聲音。據(jù)媒體報(bào)道，美團(tuán)優(yōu)選將2021年GMV目標(biāo)定為2000億元，沖擊5000-6000萬/天單量，多多買菜則將目標(biāo)定為1500億元。
想要達(dá)成這一目標(biāo)，更加高額的投入顯然不可避免，社區(qū)團(tuán)購似乎已經(jīng)成為王興與黃崢關(guān)于未來的一場“豪賭”。
王興表示：“美團(tuán)優(yōu)選目前覆蓋了中國90%以上的市縣，雖然這項(xiàng)業(yè)務(wù)還處于初級(jí)階段，但我們相信它可以為消費(fèi)者和上游供應(yīng)商，包括農(nóng)民創(chuàng)造巨大的價(jià)值”，他還篤定地判斷，優(yōu)選業(yè)務(wù)未來會(huì)給我們提供 3-4 億的新用戶。
黃崢將多多買菜定位為“試金石”：“買菜是個(gè)好業(yè)務(wù)，是個(gè)苦業(yè)務(wù)，是個(gè)長期業(yè)務(wù)，也是我們拼多多人的試金石?！?/span>
那在這場可能關(guān)乎電商未來十年格局的博弈中，現(xiàn)在究竟是誰占據(jù)了先手？
米面糧油的低質(zhì)成長
王興曾在復(fù)盤千團(tuán)大戰(zhàn)的經(jīng)驗(yàn)時(shí)說道：“在高速成長的時(shí)候，你在質(zhì)量、成本、速度里面必須三選二?！?/span>
細(xì)究社區(qū)團(tuán)購的業(yè)務(wù)增長，不難發(fā)現(xiàn)王興與黃崢在當(dāng)下舍棄的是質(zhì)量，因?yàn)槠湓鲩L中有相當(dāng)一部分是來自米面糧油的低質(zhì)發(fā)展。
在社區(qū)團(tuán)購大戰(zhàn)時(shí)，平臺(tái)方為了追求單量，往往會(huì)上架不少大件貨，而B端商家，尤其是小B商家，發(fā)現(xiàn)價(jià)格優(yōu)勢后會(huì)專門囤貨，因此，米面糧油等標(biāo)品往往占據(jù)平臺(tái)收入的相當(dāng)一部分。
有供應(yīng)商向巨潮表示：“現(xiàn)在平臺(tái)都在拿快消品、糧油走流水，脫掉這些流水，真正銷量到底有多少，誰都不知道?！?/span>
開曼4000的數(shù)據(jù)顯示：“目前多多買菜的大件貨比例接近30％，5月份，多多買菜以怡寶和加多寶為引流利器，靠著大件貨，日GMV邁入3億元大關(guān)。”
大件貨的銷量過高，往往致使供應(yīng)鏈超負(fù)荷運(yùn)行。在人手不變的前提下，大件貨增多致使工作量居多，重貨太多因而很難招到分揀工，導(dǎo)致網(wǎng)格倉分揀成本和配送成本迅速提升，司機(jī)很難及時(shí)送貨。
某社區(qū)團(tuán)購平臺(tái)倉庫中的大件貨
以上弊病很難說平臺(tái)方?jīng)]有意識(shí)到，但為了達(dá)成千億級(jí)GMV的目標(biāo)，社區(qū)團(tuán)購平臺(tái)基本都在大件貨方面不遺余力。
這背后的邏輯是，在資本市場，對(duì)于成長股而言，收入高增長是很重要的投資風(fēng)向標(biāo)。
大件貨則是能達(dá)成這一目標(biāo)最簡單的手段。單以美菜為例，據(jù)金龍魚招股書披露，自2017年合作以來，美菜2018-2019年連續(xù)兩年為金龍魚第一大客戶，銷售額分別達(dá)到28.9億元和40.4億元。
但這無異于一杯鴆酒。毛利低甚至是虧本賣的大件貨，雖然短期能夠促進(jìn)平臺(tái)GMV的增長，可是一旦補(bǔ)貼不再，對(duì)價(jià)格極度敏感的小B客戶絕對(duì)不會(huì)留下來