[摘要]發(fā)展城市軌道交通的核心問題是籌集資金。深圳軌道交通4號(hào)線建設(shè)項(xiàng)目是中國(guó)首例成功運(yùn)用BOT融資模式建設(shè)的非贏利性大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目,本文闡述了BOT融資模式在4號(hào)線建設(shè)中的應(yīng)用,剖析了每個(gè)階段的具體做法。將土地和物業(yè)開發(fā)與BOT相結(jié)合是4號(hào)線融資模式的獨(dú)到之處,增加了BOT成功的可能性,這對(duì)我國(guó)類似項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè)有借鑒意義。
[關(guān)鍵詞]軌道交通;融資模式;BOT
1 引言
    發(fā)展城市軌道交通的核心問題是籌集資金[1]。長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)軌道交通發(fā)展緩慢主要是受資金困擾。軌道交通投資巨大,僅靠政府投資是不現(xiàn)實(shí)的。為了解決資金問題,加快我國(guó)軌道交通建設(shè)的步伐,國(guó)務(wù)院辦公廳下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)城市快速軌道交通建設(shè)管理的通知》(國(guó)辦發(fā)[2003]81號(hào)),提出“實(shí)行投資渠道和投資主體多元化,鼓勵(lì)社會(huì)資本以合資、合作或委托經(jīng)營(yíng)等方式參與軌道交通投資、建設(shè)和經(jīng)營(yíng)”。
    目前,我國(guó)正在積極探索多種方式拓寬軌道交通建設(shè)的籌資渠道,BOT模式是研究的熱點(diǎn)[2]。軌道交通是一種非贏利性基礎(chǔ)設(shè)施,并且當(dāng)今世界大部分軌道交通是虧損運(yùn)營(yíng),不具備穩(wěn)定持續(xù)的現(xiàn)金流,因此傳統(tǒng)的BOT建設(shè)模式在實(shí)踐中往往難以取得成功。深圳軌道交通4號(hào)線建設(shè)運(yùn)用了一種新的BOT融資模式,即BDOT(建設(shè)-開發(fā)-運(yùn)營(yíng)-移交)模式,將軌道交通周邊土地、物業(yè)開發(fā)與BOT相結(jié)合。這是我國(guó)第一個(gè)將BOT付諸實(shí)施的軌道交通項(xiàng)目,并在公共設(shè)施用地與周邊土地開發(fā)的結(jié)合方面進(jìn)行了一次有益的嘗試。
2 項(xiàng)目融資概述
2.1 項(xiàng)目概況和融資背景
    根據(jù)《深圳市城市軌道交通建設(shè)規(guī)劃》[3],深圳市遠(yuǎn)景規(guī)劃城市軌道交通網(wǎng)絡(luò)由15條線路組成,總長(zhǎng)365公里。深圳軌道交通一期工程由1號(hào)線的東段和4號(hào)線的南段組成,正線總長(zhǎng)度為21.8公里,總投資115.53億元,政府投資70%,其余30%由政府擔(dān)保向銀行貸款。在2004年底完成軌道交通一期工程的基礎(chǔ)上,近中期(至2010年)即軌道交通二期工程將建設(shè)1號(hào)線續(xù)建工程、2號(hào)線、3號(hào)線、4號(hào)線續(xù)建工程、11號(hào)線共五條線路,線路全長(zhǎng)120.7公里,總投資370億元左右。如果仍采用地鐵一期工程的投融資模式,在未來(lái)的5-8年內(nèi),政府每年需要投資60-80億元,加上地鐵線路營(yíng)運(yùn)初期的補(bǔ)貼,軌道投資將近100億元。這不僅不利于軌道交通可持續(xù)性的發(fā)展,而且將使深圳市背上沉重的財(cái)政負(fù)擔(dān)。
    按照國(guó)辦發(fā)[2003]81號(hào)文件精神,根據(jù)原國(guó)家計(jì)委公布的《關(guān)于試辦外商投資特許權(quán)項(xiàng)目審批管理有關(guān)問題的通知》和原外經(jīng)貿(mào)部制定的《關(guān)于以BOT方式吸收外商投資有關(guān)問題的通知》([1994]外經(jīng)貿(mào)法函字第89號(hào))等政策的規(guī)定,2002年8月29日,深圳市政府三屆65次常務(wù)會(huì)議正式做出了引進(jìn)境內(nèi)外投資、加快深圳市軌道交通建設(shè)的決策。
    根據(jù)市政府常務(wù)會(huì)議精神,軌道交通4號(hào)線擬采用政府及個(gè)人聯(lián)合的PPP投資機(jī)制,與香港地鐵公司(簡(jiǎn)稱港鐵)聯(lián)合進(jìn)行建設(shè)。深圳市軌道交通4號(hào)線南起皇崗口岸,北至龍華新城中心,穿越深圳中心區(qū),全長(zhǎng)約20.5公里,其中二期續(xù)建工程長(zhǎng)約16公里,計(jì)劃總投資58億元。根據(jù)國(guó)家相關(guān)政策和深圳市公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)的有關(guān)規(guī)定,深圳市人民政府通過(guò)公開招募投資者以及資質(zhì)審查和意向談判,2004年1月15日,深圳市人民政府和和港鐵簽署了《關(guān)于深圳市軌道交通4號(hào)線投資建設(shè)運(yùn)營(yíng)的原則性協(xié)議》,原則上確定了以授予特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的方式由港鐵投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)深圳軌道交通4號(hào)線35年(建設(shè)期5年,運(yùn)營(yíng)期30年)。在此協(xié)議的基礎(chǔ)上,深港雙方于2004年初開始就土地開發(fā)模式、監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)防范等重要內(nèi)容進(jìn)行了近一年的艱苦談判,最終簽署了《深圳軌道交通4號(hào)線

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