摘 要：近年來(lái)，隨著我國(guó)對(duì)外投資規(guī)模的不斷擴(kuò)大，BOT項(xiàng)目融資模式得到了越來(lái)越廣泛的應(yīng)用。由于BOT項(xiàng)目本身運(yùn)作十分復(fù)雜，且投資項(xiàng)目處于國(guó)外環(huán)境，業(yè)界對(duì)于如何控制環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，順利實(shí)施此類(lèi)特許項(xiàng)目的融資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)都特別關(guān)心。本文以此為出發(fā)點(diǎn)，給出了我國(guó)對(duì)外投資的BOT項(xiàng)目的分析框架，并提出了處理環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。
關(guān)鍵詞：對(duì)外投資 BOT項(xiàng)目 合同框架 風(fēng)險(xiǎn)防范
近年來(lái)，我國(guó)對(duì)外直接投資規(guī)模越來(lái)越大，2008年度突破了500億美元。與之伴隨的是，我國(guó)對(duì)外投資的工程項(xiàng)目也越來(lái)越多，包括基礎(chǔ)設(shè)施、礦業(yè)和能源。這類(lèi)項(xiàng)目投資需要得到東道國(guó)政府的特許和合作，因此，近年來(lái)廣泛地采用公私伙伴關(guān)系模式(PPP)。PPP模式雖然在國(guó)際上沒(méi)有統(tǒng)一的嚴(yán)格定義，根據(jù)其具體的運(yùn)作方式，一般被認(rèn)為包括BOT、BOO、BOOT、DBFO、DBO、O&M等多種形式。BOT及其各類(lèi)變型(以下簡(jiǎn)稱(chēng)為“BOT”)，作為典型的特許經(jīng)營(yíng)模式，在我國(guó)對(duì)外直接投資中的比重也越來(lái)越大。這對(duì)帶動(dòng)我國(guó)對(duì)外工程承包以及設(shè)備、材料、勞務(wù)的出口有著很大的推動(dòng)作用。但BOT項(xiàng)目本身運(yùn)作十分復(fù)雜，且投資項(xiàng)目處于國(guó)外環(huán)境，如何控制環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，順利實(shí)施此類(lèi)特許項(xiàng)目的融資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)，成為我國(guó)業(yè)界特別關(guān)心的問(wèn)題。本文給出我國(guó)對(duì)外投資的BOT項(xiàng)目的分析框架，并從合同安排角度，提出處理環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。
一、BOT特許協(xié)議的基本框架
BOT項(xiàng)目的本質(zhì)是項(xiàng)目投資活動(dòng)，其主要目的是為了獲取適當(dāng)?shù)耐顿Y回報(bào)。要實(shí)現(xiàn)預(yù)定的收益率，主要涉及兩個(gè)方面問(wèn)題：項(xiàng)目建設(shè)投資額和維護(hù)費(fèi)用以及項(xiàng)目預(yù)期收益。要解決這兩個(gè)問(wèn)題，必須恰當(dāng)?shù)剡M(jìn)行合同安排。BOT合同狹義是指BOT特許協(xié)議，是投資BOT項(xiàng)目的特許權(quán)獲得者與東道國(guó)政府或其授權(quán)公共管理當(dāng)局簽訂的。廣義的BOT合同是指針對(duì)BOT項(xiàng)目所涉及的所有合同體系，除特許協(xié)議外，還包括融資合同、聯(lián)營(yíng)體合同、EPC合同、供應(yīng)合同、承購(gòu)合同等。本文論述的BOT合同指的是BOT特許協(xié)議。
特許協(xié)議描述的是政府與特許權(quán)受讓人雙方的權(quán)利、責(zé)任、義務(wù)、管理程序，從特許協(xié)議架構(gòu)看，其規(guī)定大致覆蓋四個(gè)階段。第一個(gè)階段為特許權(quán)的授予，第二階段為建設(shè)期;第三個(gè)階段為運(yùn)營(yíng)期;第四個(gè)階段為轉(zhuǎn)讓期。
(一)特許權(quán)授予階段
特許權(quán)授予階段也可看作是項(xiàng)目建設(shè)前準(zhǔn)備階段，內(nèi)容涉及特許權(quán)安排、融資、擔(dān)保、協(xié)議書(shū)生效的條件以及雙方的承諾。特許權(quán)安排包括特許期、項(xiàng)目公司收益、特許權(quán)的排他性以及政府的協(xié)助和保證義務(wù)。生效條件涉及雙方需要達(dá)到的條件并通知對(duì)方。就項(xiàng)目公司來(lái)說(shuō)，這些條件通常包括：一是項(xiàng)目公司設(shè)立的協(xié)議、決議、項(xiàng)目公司的章程;二是項(xiàng)目公司股東認(rèn)繳股本的書(shū)面證據(jù)以及貸款人向項(xiàng)目貸款的正式承諾;三是項(xiàng)目公司向政府按規(guī)定數(shù)額提供了履約保函;四是完成了項(xiàng)目開(kāi)工前所必須達(dá)到的開(kāi)工條件，并向政府提出了開(kāi)工申請(qǐng)。政府方面需要達(dá)到的條件包括：一是項(xiàng)目已獲得上級(jí)主管部門(mén)的正式批準(zhǔn)，并提供書(shū)面證據(jù);二是提供書(shū)面文件，證明政府授予項(xiàng)目公司為完成項(xiàng)目必要的土地使用權(quán)和與項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)鄰近區(qū)域和道路的通行權(quán)。
(二)項(xiàng)目建設(shè)階段
特許協(xié)議內(nèi)容涉及征地、工程設(shè)計(jì)、施工、試運(yùn)、竣工驗(yàn)收、安全和環(huán)境保護(hù)等工作。若在建設(shè)過(guò)程中，政府或項(xiàng)目公司希望對(duì)原約定的項(xiàng)目指標(biāo)進(jìn)行變更，雙方應(yīng)遵守變更程序以及承擔(dān)相應(yīng)后果。若項(xiàng)目公司在建設(shè)期間因其自身的原因，不能順利執(zhí)行項(xiàng)目，政府則有權(quán)介入。若項(xiàng)目實(shí)施發(fā)生延誤，雙方按責(zé)任劃分承擔(dān)各自的責(zé)任，如：給予項(xiàng)目公