中國房?jī)r(jià)久控不下，主要原因在于2008年金融危機(jī)來臨，控樓轉(zhuǎn)變成用樓拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，2010年控樓，信托卻在背后力挺2萬億元人民幣進(jìn)入樓市，今年房產(chǎn)稅調(diào)控，由于上海只有0.6%、重慶只有0.5%-1.2%，力度較差。而臺(tái)灣4月6日奢侈品稅規(guī)定“持有非自用住宅的房屋及其坐落基地、空地，在兩年內(nèi)轉(zhuǎn)移，將分別按照競(jìng)價(jià)課征未滿1年者15%、1到2年者10%的奢侈稅?！保ツ?1月20日后，香港為遏止樓市炒風(fēng)推出額外印花稅，有關(guān)物業(yè)在持有6個(gè)月或以內(nèi)被轉(zhuǎn)售須繳交15%的額外印花稅，12個(gè)月和24個(gè)月內(nèi)相應(yīng)為10%和5%。中國房產(chǎn)稅力度差，并且是年度分散化撒胡椒粉方式，導(dǎo)致不起效果，港臺(tái)是集中化，力度較大。實(shí)際上房產(chǎn)稅力度在1.5%-3%才合適。由于港臺(tái)的榜樣在那里，而且大陸治樓久治無力，說不定大陸有可能學(xué)港臺(tái)集中化治樓，也可能提高房產(chǎn)稅力度，不然不足以平民憤。

央行從去年來已經(jīng)上調(diào)4次利率，二季度內(nèi)可能上調(diào)一到兩次。國內(nèi)對(duì)于治通脹不再通過2008年利率超調(diào)方式完成，可能采取加息、升值、存款準(zhǔn)備金率上調(diào)、發(fā)行央票等方式來吸收流動(dòng)性。但問題是，物價(jià)能控制嗎？比如進(jìn)口石油、食用油、糧價(jià)、大宗商品價(jià)格均為輸入性通脹，國內(nèi)只能被動(dòng)接受。而今年1000萬套保障房對(duì)鐵礦石、鋼鐵、焦煤、煤炭的需求仍然緊張。所以，進(jìn)口大于出口仍是主方向，這將造成輸入性通脹呈現(xiàn)出中期特征。今年三季度加息還有一到兩次，銀行資金偏緊看來是個(gè)中期特征。隨著利率不斷上調(diào)，房貸償還壓力越來越大，呆壞賬呈中期上升趨勢(shì)。

縱橫兩方面分析，我們發(fā)現(xiàn)，中央必須要把房?jī)r(jià)控制住。一方面是北非中東亂局的警示，另一方面是城鄉(xiāng)收入差距越來越大，第三是中國良好的經(jīng)濟(jì)基本面可以承受房?jī)r(jià)下跌30%、GDP增速下降一個(gè)百分點(diǎn)，溫家寶在兩會(huì)前把GDP增速目標(biāo)下調(diào)到7%，就是為治樓價(jià)下跌騰出一個(gè)空間來。那么，中央該怎么出牌呢？可能在利率上、房產(chǎn)稅、奢侈品稅等多方面綜合治樓，不太可能運(yùn)用某一個(gè)工具比如加息或奢侈品稅上猛攻。但是這種面狀收緊威力不亞于某一點(diǎn)攻擊。

房?jī)r(jià)下來會(huì)不會(huì)必然？

現(xiàn)在銀行業(yè)本身信貸成為稀缺資源，想想去年前年房貸利率打七折，利率與現(xiàn)在相比很低，房?jī)r(jià)下跌三成，呆壞賬率還能接受，一旦超過三成，變成很多房貸還額大于同樣房子的現(xiàn)賣價(jià)，這將產(chǎn)生大量呆壞賬，美國樓市就是因?yàn)檫@至今價(jià)量雙雙創(chuàng)新低。問題是，房?jī)r(jià)下跌三成后會(huì)否演變成破三。一是3600萬套保障房使得買房需求分流，不再能支撐房?jī)r(jià)，二是信貸額度越來越緊、利率越來越高，并不能有效托住下跌的房?jī)r(jià)。所以，房?jī)r(jià)一旦下跌，變成硬著陸，有可能演變成多殺多。為什么？因?yàn)樾枨笈c信貸均被消滅掉了。

銀行業(yè)如何應(yīng)對(duì)將來房?jī)r(jià)硬著陸？

對(duì)個(gè)人買房者進(jìn)行保險(xiǎn)，這樣將減輕將來房?jī)r(jià)下跌的硬著陸，對(duì)于還貸加上首付款超過房屋市值50%的，可以不買保險(xiǎn)，沒超過50%的一律通過保險(xiǎn)，給房貸風(fēng)險(xiǎn)上套，防止房貸風(fēng)險(xiǎn)水龍頭向銀行業(yè)的傾瀉。對(duì)于開發(fā)商還貸沒有超過一半的，追加再擔(dān)保，防止地產(chǎn)商呆壞賬向銀行業(yè)的滲透。

綜上所述，給個(gè)貸追加保險(xiǎn)，給地產(chǎn)商追加擔(dān)保，這兩個(gè)辦法等于給房貸上套，使房貸呆壞賬水龍頭無法打開。如果銀行業(yè)還是沉浸在過去的樓市調(diào)控思維中，等到樓市真的硬著陸時(shí)，沒有給房貸上套的銀行呆壞賬也將硬著陸。國家給銀行業(yè)、信托業(yè)上套，鎖定風(fēng)險(xiǎn)，銀行業(yè)為何不給房貸上套鎖定風(fēng)險(xiǎn)？所以，銀行給房貸上套刻不容緩。