余額寶7日年化收益率為5.864%，這已是今年以來(lái)余額寶連續(xù)第4天“破六”運(yùn)行。盡管目前還沒(méi)有出現(xiàn)資金大規(guī)模撤出的情況，但一個(gè)現(xiàn)象引起市場(chǎng)的關(guān)注：不少銀行短期理財(cái)產(chǎn)品收益率悄然突破6%。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，2月1日~4月1日期間在售和即將發(fā)售的面向全國(guó)投資者的1~3個(gè)月短期理財(cái)產(chǎn)品中，共計(jì)有32款預(yù)期年化收益率達(dá)到或超過(guò)6%。它們會(huì)不會(huì)對(duì)“余額寶們”形成一次有效的“反攻”？
銀行意欲收復(fù)“失地”
資料顯示，委托期僅30天的廈門國(guó)際銀行某款短期理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率為6%；委托期35天的招商銀行某理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率達(dá)到6.4%；而南昌銀行某委托期47天的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率也達(dá)到了6.5%。這些在早期難得一見的高收益率近來(lái)開始頻頻出現(xiàn)在各家銀行的理財(cái)產(chǎn)品中。
“銀行面對(duì)余額寶的競(jìng)爭(zhēng)，需要適當(dāng)釋放自己的收益來(lái)滿足市場(chǎng)?！敝Z亞財(cái)富高級(jí)理財(cái)師馬天翼對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，“如果銀行想逼退余額寶，那么短期內(nèi)其理財(cái)產(chǎn)品收益率就不會(huì)下調(diào)。”
對(duì)于投資于銀行間市場(chǎng)、交易所市場(chǎng)債券以及資金拆借、信托計(jì)劃和其他金融資產(chǎn)的一款普通銀行理財(cái)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，收益率的浮動(dòng)和銀行同業(yè)存續(xù)、債券利率相關(guān)。資金面的寬松與否，直接影響了這些產(chǎn)品的收益水平。事實(shí)上，余額寶也一樣。
余額寶對(duì)應(yīng)的天弘基金增利寶貨幣市場(chǎng)基金，其投資同業(yè)存款的比重達(dá)80%~90%，其余投向利率債、高等級(jí)的信用債等。
去年6月份開始，銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性緊張導(dǎo)致市場(chǎng)資金價(jià)格一路飆升，余額寶主要投資的銀行協(xié)議存款價(jià)格也水漲船高。
“目前余額寶收益率下滑是因?yàn)樗麄儷@得基礎(chǔ)資產(chǎn)的能力變?nèi)趿恕１热缰坝囝~寶能拿到50億元去購(gòu)買基礎(chǔ)資產(chǎn)，年化收益率6%，一年產(chǎn)生3億元的收益；但現(xiàn)在能拿到100億元，而基礎(chǔ)資產(chǎn)的規(guī)模還是只有50億元，收益也還是3億元，但收益率只剩3%。余額寶們規(guī)模的急速膨脹和其獲取基礎(chǔ)資產(chǎn)的能力不相匹配?！瘪R天翼表示，不管是銀行理財(cái)產(chǎn)品還是余額寶，掛鉤的基礎(chǔ)資產(chǎn)都是貨幣基金，在流動(dòng)性寬松的情況下，收益率下滑是必然的。但畢竟銀行具有體量的優(yōu)勢(shì)，而且獲得基礎(chǔ)資產(chǎn)的能力也高于“寶寶”們。
超高收益率為“嘩眾取寵”？
如果說(shuō)年化收益率突破6%的理財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn)，是銀行意欲收復(fù)“失地”，那么預(yù)期年化收益高達(dá)11%的理財(cái)產(chǎn)品則有點(diǎn)嘩眾取寵的意味。
資料顯示，招商銀行某股票表現(xiàn)聯(lián)動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品，委托期限74天，預(yù)期年化收益率為4%~11%，100%投資于某股票相關(guān)的衍生產(chǎn)品。根據(jù)產(chǎn)品說(shuō)明書，如果標(biāo)的股票收盤價(jià)期末價(jià)格大于期初價(jià)格的118%，則理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率可以達(dá)到11%；若股票收盤價(jià)期末價(jià)格小于等于期初價(jià)格，則其年化收益率僅為4%。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，購(gòu)買這款產(chǎn)品能拿到最高年化收益率的可能性有多大？
興業(yè)銀行資產(chǎn)管理部高級(jí)投資經(jīng)理曹宇表示：“根本不可能拿到11%的年化收益率，如果它拿到了，別人還怎么做？”
對(duì)于結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品，業(yè)界目前也存在一定的分歧。中信銀行一位內(nèi)部人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示：“結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的超高收益其實(shí)就是銀行為了吸引更多資金而設(shè)立的，高收益肯定意味著高風(fēng)險(xiǎn)。4%的保本收益是銀行為吸引大量資金而冒的險(xiǎn)，這是銀行在風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)模間的博弈。”
爭(zhēng)議產(chǎn)品安全性
對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，選擇1~3個(gè)月委托期的銀行理財(cái)產(chǎn)品還是選擇立刻可取的余額寶，涉及到的不僅是流動(dòng)性的問(wèn)題。
“我其實(shí)不太推薦余額寶，除了技術(shù)上的風(fēng)險(xiǎn)，還有投資策略上的風(fēng)險(xiǎn)。余額寶幾乎所有資產(chǎn)都用來(lái)購(gòu)買銀行存款，如果銀行出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，根本沒(méi)
法贖回?！辈苡畋硎荆瑥哪壳暗那闆r看，余額寶購(gòu)買銀行資產(chǎn)的銀行資質(zhì)也并非最優(yōu)秀，否則不會(huì)給出那么高的價(jià)格。
從長(zhǎng)期來(lái)看，余額寶無(wú)法延續(xù)之前的高收益幾乎成為業(yè)界共識(shí)。余額寶的收益率正在回歸，但業(yè)界對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的安全性的擔(dān)憂也一直沒(méi)有消除。