最多達 532 億元，是妥妥的 " 募資王 "。
中芯國際是國內規(guī)模最大、技術最先進的芯片制造企業(yè)，是內地第一家提供 14 納米技術節(jié)點的晶圓代工廠。目前在全球范圍內，僅有 4 家晶圓代工企業(yè)有技術能力提供 14 納米技術節(jié)點。
技術型 CEO 梁孟松帶領團隊僅用了298 天就實現(xiàn)了 14 納米量產(chǎn)，這項技術突破改變了以往中芯國際與臺積電之間差距不斷拉大的趨勢，并將差距縮小到了 2-3 代。
在現(xiàn)階段中美關系緊張，國際大環(huán)境還有諸多不確定性的背景下，中芯國際被寄予了 " 中國芯 " 自主的厚望。國信證券認為，中芯國際比貴州茅臺更珍貴。中國奮斗到今天才有中芯國際的 14nm 先進制程，而貴州茅臺早在 800 年前就已存在。
國信證券認為，科創(chuàng)板的中芯國際的估值超過龍頭臺積電是有可能的。
中芯國際迎來了發(fā)展利好，不過不能忽視地是，在其發(fā)展過程中仍存在不少風險因素和短板制約。
品利基金半導體投資經(jīng)理陳啟表示，中芯國際其他成熟技術節(jié)點方面，已經(jīng)做的非常成熟，工藝種類很多，客戶群體相對穩(wěn)定，產(chǎn)能和良率一直保持在比較高的水平。但是在先進制程方面較為落后，一直苦苦追趕，今年 14nm 的量產(chǎn)已經(jīng)是很了不起的成就了，和國際一流水平也就差了 5 年時間。
2015 年，臺積電，三星，英特爾等公司已經(jīng)實現(xiàn) 16/14nm 工藝的量產(chǎn)，而此時中芯國際實現(xiàn) 28nm 制程量產(chǎn)，而且還是 28nm 低階版的 Ploy/SiON ；28nm 高階版 HKMG，一直到 2 年后的 2017 年才搞定。此時競爭對手臺積電，聯(lián)電早已實現(xiàn)了對 28nm 制程上市場份額的瓜分，已經(jīng)賺得盆滿缽滿，中芯國際這個時候來 " 搶 "28nm 的市場份額，基本沒什么存在感了。
中芯國際 14nm 工藝芯片的真機
據(jù)中芯國際招股書顯示，2017 至 2019 年，中芯國際 28 納米產(chǎn)品收入分別為16.34 億元、12.45 億元和 8.07 億元，呈現(xiàn)下降趨勢。最近兩年全球 28 納米制程產(chǎn)品產(chǎn)能過剩，中芯國際的 28 納米產(chǎn)品毛利率為負，未來折舊壓力較大。
14 納米雖取得了很大的突破，但目前產(chǎn)能還在爬坡階段，而臺積電、三星、英特爾早已實現(xiàn)了 10 納米、7 納米制程量產(chǎn)。14 納米畢竟剛做出來對中芯國際營收的貢獻也微乎其微，今年第一季度，14 納米僅為中芯國際貢獻了 1.3% 營收。
14 納米的客戶來源也比較單一。華為海思是其第一大客戶，今年 1 月，其與海思簽訂了 14 納米工藝的訂單，中芯國際從臺積電 " 搶 " 了一部分訂單。
去年 5 月，華為被美國列入了實體清單。根據(jù)今年 5 月，美國商務部修訂的直接產(chǎn)品規(guī)則規(guī)定，自美國進口的半導體設備和技術，在獲得美商務部行政許可前，可能無法用于為若干客戶的產(chǎn)品進行生產(chǎn)制造。
中芯國際的很多重要原材料及設備都依賴境外進口。如果有一天，失去了華為這個客戶，14 納米的盈利情況可能不甚樂觀。" 先進制程投入大，國內客戶少，如何引進客戶是很難解決的問題，如果不能給華為做，現(xiàn)在在先進制程上，找客戶是比較難的，因此對于中芯國際來說，短期盈利的目標是不明朗的