民間參與公共基礎設施建設和公共事務管理的模式統稱為公私（民）伙伴關系（Public—Private Partn ership—簡稱PPP）。無論是在發(fā)達國家或發(fā)展中國家，PPP模式的應用越來越廣泛。風險的辨識與合理分配是成功運用PPP模式的關鍵。本文著重闡述PPP模式運用過程中的各種風險及合理分配，并結合風險分析建立加權平均資本成本WACC模式，提出成功運用PPP的對策。
項目的投融資模式處于不斷創(chuàng)新發(fā)展中，目前在實際工程咨詢案例中，公私伙伴關系(Public—Private Partner ship)的應用越來越廣泛，其風險分析與對策構成工程咨詢的重要組成部分，對工程項目建設及運營的成功具有一定的指導作用。許多工程實踐證明PPP模式的應用存在一定的風險因素，因此PPP模式應用的風險分析與對策也就成了工程咨詢人員應該關注的重要問題。本文主要從識別PPP運用過程中的風險和將其在合作各方進行合理的分配；并結合風險分析建立加權平均資本成本WACC的模型，闡述政府應具備的正確風險意識，最后對PPP模式的成功運用提出相應的對策。
一、PPP模式簡介
私營企業(yè)參與公共基礎設施的建設運營及提供公共服務的歷史可以追溯到1782年，以法國Perrier兄弟建設、運營自來水公司作為其開端的標志性事件。從此陸續(xù)出現私人參與供排水項目以及公路項目等政府壟斷性行業(yè)項目的建設與運營，直至20世紀中葉，公私合營提供公共服務的模式還不太盛行，公私合營提供公共服務的例子相對較少。進入20世紀80年代，無論是在發(fā)達國家或是在發(fā)展中國家，BOT(公私伙伴關系的一種典型模式)廣為流行，成為融資建設大型基礎設施的主要模式，尤其是在收費公路、供排水系統、電廠等領域開始廣泛運用，以英國英吉利海峽隧道項目最為典型。
民間參與公共基礎設施建設和公共事務管理的模式統稱為公私(民)合作(public—privatepartner—ship—簡稱為PPP)。在PPP模式下，公共基礎設施的建設與公共服務的提供可以采用多種模型。下面列表介紹PPP模式下的幾種典型模型：
PPP模式下的典型模型
設施類型 適用的模型
新建設施 建設—運營—轉移(BOT），建設—運營—擁有—轉移(BOOT)
建設—轉移—運營(BTO）
建設—擁有—運營(B00)
對已有設施的擴建 租賃—建設—運營(LBO)
購買—建設—運營(BBO)
擴建后經營整體工程并轉移(Warp—around Addition)
已有設施 服務協議(Service Contract)
運營和維護協議(Operate&Maintenante Contract)
公共服務 合同承包
基礎設施的建設和公共服務水平的提高對經濟增長與發(fā)展的影響是至關重要的。但基礎設施的建設需要大量的投資和隨后的高額運營成本，公共服務水平的提高也需要政府大量資金的注入。這樣，無論是發(fā)達國家或欠發(fā)達國家及地區(qū)的政府都為此背負了沉重的債務，造成政府負擔過重，難以為繼，將大大阻礙基礎設施建設的發(fā)展以及公共服務質量的提高；而日漸富足的個體、私營部門經濟實力不斷增強，存在投資欲望。在公私部門之間建立伙伴關系(即應用 PPP模式)融資建沒基礎沒施與提供公共服務，有效地減緩政府財政的壓力，就顯得順理成章，也切實可行。更重要的是，采用PPP模式，由于其機制新、管理活、責權利明確，比傳統的由政府單獨建設、運營的模式更為高效，因此，逐漸被廣泛采用。正如任何事物均存在正反兩方面一樣，PPP模式運用中也潛藏著各種風險。
二、PPP模式風險分析
風險的識別與合理分配是成功運用PPP模式的關