不可抗力是指當(dāng)事人不能預(yù)見、不能避免并且不能克服的自然事件和社會事件。采用BT模式運作項目也不可避免地存在著不可抗力風(fēng)險。不可抗力是我們預(yù)先不能預(yù)測的，包括因不可抗力而引起的損失范圍、損失大小等都存在極大的不確定性，不能預(yù)先核定損失額加以規(guī)避。因而，如果不采用合理的方式規(guī)避與分擔(dān)，將會給BT項運作的成敗帶來極大的風(fēng)險，
　　二、BT項目投資風(fēng)險防范
　　與BOT模式運作一樣，BT模式也存在著相似的法律風(fēng)險。但是，由于BT項目運作沒有經(jīng)營環(huán)節(jié)，而是將項目建成后立即轉(zhuǎn)讓給政府，其風(fēng)險范圍和風(fēng)險防范又與BOT模式有一些明顯的區(qū)別。例如，BOT模式下投資者的成本回收和收益主要來自于特許期的經(jīng)營情況，因而，B0T項目運作除考慮建設(shè)期間的風(fēng)險防范之外，更重要的是要考察項目經(jīng)營過程中的收益風(fēng)險。而BT模式則不同，BT項目建成后由政府回購后進行運作，其經(jīng)營收益的風(fēng)險由政府承擔(dān)，BT項目投資者一般不考慮項目的營利性，而主要考慮的是建設(shè)周期內(nèi)的風(fēng)險和向政府轉(zhuǎn)讓過程中的風(fēng)險。因而，BT項目運作的風(fēng)險防范應(yīng)著重放在中短期風(fēng)險的防范上。按照風(fēng)險由最有能力承擔(dān)的一方來承擔(dān)的風(fēng)險分擔(dān)一般原則，政府和項目投資者都應(yīng)考慮如何設(shè)計項目運作中的風(fēng)險分擔(dān)機制，減小項目投資風(fēng)險。作為投資者著重應(yīng)從以下幾個方面防范投資風(fēng)險。
　　(一)加強政府信用度調(diào)查。
　　政府信用是投資者參與BT項目投資建設(shè)的基礎(chǔ)，既是強化投資者投資信心的保障，也是投資回報能否順利實現(xiàn)的保障。政府信用好的國家和地區(qū)，必然是BT模式運作比較活躍的地區(qū)，也是政府能通過吸引國外資金或民間資金得到最大實惠的地區(qū)；相反，政府信用比較差的地區(qū)，由于投資者的投資心態(tài)不踏實，通過BT模式引進資本也非常困難。因而，BT項目投資者必須加強對擬投資地區(qū)政府信用的調(diào)查，對政府信用的預(yù)期作出正確判斷。調(diào)查內(nèi)容主要包括: 國家和地區(qū)政權(quán)的穩(wěn)定性，政府服務(wù)的機制，政治環(huán)境的一致性，社會環(huán)境的安全性，政府法律法規(guī)和公共政策的波動性，政府的廉政能力，政府一定時期內(nèi)投資規(guī)模與政府財稅承受能力的匹配性，政府財稅收入的預(yù)期水平，政府回購能力，等等。開展政府信用調(diào)查要歷史地、連續(xù)地考察和分析政府的信用狀況，并反復(fù)論證后得出是否投資的結(jié)論。
　　(二)政府利益讓度承諾
　　以BT方式投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，其資金投入量大、建設(shè)周期長、投資者對項目帶不走，相對于其他具有投入產(chǎn)出功能的企業(yè)，BT項目投資者承擔(dān)的風(fēng)險更大。所以，東道國（地區(qū)）政府應(yīng)當(dāng)在政府與投資者簽訂的《特許協(xié)議》或《投資建設(shè)合同書》中把對BT項目投資者的優(yōu)惠政策確定下來，并在各種利益上作出相應(yīng)讓度，實施有利于項目投資的項目管理政策、財稅優(yōu)惠與補貼政策、貨幣政策、社會保障政策等。并對項目運作中的風(fēng)險事項如風(fēng)險范圍、風(fēng)險承擔(dān)責(zé)任方、預(yù)防風(fēng)險成本等做出合理界定并適當(dāng)負擔(dān)，以消除BT項目投資者的顧慮，切實降低項目投資風(fēng)險。
　　(三)項目本身的經(jīng)濟性、適宜性調(diào)查與評估
　　BT模式下，項目建成后的經(jīng)濟效益和社會效益的調(diào)查與評估應(yīng)由政府來承擔(dān)，項目投資者一般不承擔(dān)此調(diào)查與評估責(zé)任。但是，項目建成后的經(jīng)濟效益和社會效益如何直接關(guān)系到整個項目建設(shè)的可行性和適宜性，從而影響政府投資導(dǎo)向和項目回購保障度。如果該項目是政府迫切需要建成并使其盡快發(fā)揮巨大經(jīng)濟效益和社會效益的項目，政府必然在回購資金上給予重點保障，政府如期履約的可靠度較高；反之，如果該項目不屬于政府政策引導(dǎo)發(fā)展的項目，或者建成后其經(jīng)濟效益與社會效益不能確定的項目，則政府在回購資金的保障方面將存在種種不確定的因素，政府

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