際擁有者，控制項目的產(chǎn)品和銷售收入，而不是由各項目發(fā)起人控制。
公司型投資結(jié)構(gòu)相對簡單明了，國際上大多數(shù)的制造業(yè)、加工業(yè)項目都采用公司型投資結(jié)構(gòu)。公司型投資結(jié)構(gòu)的特點有以下幾個方面：
    1.有限責(zé)任。在公司型投資結(jié)構(gòu)中，為了使項目發(fā)起人能夠從項目中獲益，項目公司必須在當(dāng)?shù)胤稍试S的范圍內(nèi)，根據(jù)項目發(fā)起人實際的出資方式以紅利的方式支付項目發(fā)起人。但項目發(fā)起人的責(zé)任是有限的，其最大責(zé)任被限制在投資項目公司的股本金之內(nèi)。風(fēng)險隔離是選用公司型投資結(jié)構(gòu)的一個重要因素。但是，目前項目發(fā)起人采用合伙制等非公司型投資結(jié)構(gòu)時，為了隔離風(fēng)險也會成立一個單一目的的公司作為直接投資項目的公司來實現(xiàn)這一目的。
    雖然從法律上講，項目發(fā)起人和項目是分開了，項目公司的貸款人會堅持要求項目發(fā)起人提供擔(dān)?；蚱渌兄Z。這種支持可能在數(shù)量上和時間上都是有限的，例如截止到項目達(dá)到完工測試要求。也可能會一直要求下去，如要求項目公司中的管理層能夠勝任工作。
    2.投資轉(zhuǎn)讓比較容易。公司股票代表著投資者在一個公司中的投資權(quán)益。投資者只要轉(zhuǎn)讓其持有的項目公司股票就達(dá)到了轉(zhuǎn)讓投資的目的，這比轉(zhuǎn)讓項目資產(chǎn)簡單得多。
    但是，無論是采用哪種具體投資結(jié)構(gòu)的合資項目，對投資權(quán)益的轉(zhuǎn)讓都會有一些特殊的規(guī)定和限制，項目公司的法律文件如股東投資協(xié)議，通常包括對一家股東轉(zhuǎn)讓其股份所作出的對優(yōu)先購買權(quán)的規(guī)定、對董事權(quán)利的規(guī)定、保護(hù)小股東權(quán)利的規(guī)定。
    對購買股票以及項目中股份的出讓作出優(yōu)先購買權(quán)的規(guī)定，這對為項目提供貸款的貸款人來說是非常重要的，因為這些規(guī)定會極大地影響項目中股本部分的價值，限制對項目提供貸款的貸款人在借款人出現(xiàn)違約時進(jìn)行處理的能力。優(yōu)先購買權(quán)通常是要求欲出售其項目中股份的項目發(fā)起人，把這部分股份按照事先和第三方購買者商談的價格和條件優(yōu)先出售給項目中的其他項目發(fā)起人（股東）。因此，其他潛在的購買方可能就不是很愿意購買項目中的股份，或者考慮到收購可能會造成的推延，其他股東中的一家或數(shù)家行使了優(yōu)先購買權(quán)后收購難以成功，而要求以按照實際市場價格打出折扣后的低價購買。有時，作為貸款人提供貸款的前提條件，貸款人可能會要求項目發(fā)起人在遇到一方在股東投資協(xié)議項下違約、需要出售其在項目中的股份給其他人時放棄優(yōu)先購買權(quán)。
    3.融資安排比較容易。為了使項目能夠融資，項目公司都要對其財產(chǎn)作抵押，公司型投資結(jié)構(gòu)便于在項目資產(chǎn)上設(shè)定抵押等擔(dān)保權(quán)益，這樣一方面便于取得銀行的項目貸款，因為銀行容易通過對項目資產(chǎn)的擔(dān)保權(quán)來控制項目現(xiàn)金流量和借款人違約時項目資產(chǎn)的處置；另一方面，也便于項目公司發(fā)行新股或債券來籌集資金。
    4.可以安排成表外融資。設(shè)計一個公司型投資結(jié)構(gòu)，使其沒有任何一個投資者擁有超過50%的股份，或者利用法律規(guī)定保證該項目公司不會成為任何一個投資者的子公司，是安排表外融資的一個途徑。在這種情況下，該項目公司的債務(wù)融資安排不需要與任何一個投資者自身公司的財務(wù)報表合并。
    以上特點都是公司型投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)點，但該結(jié)構(gòu)也有一些缺點：（1）發(fā)起人對項目現(xiàn)金流量缺乏直接的控制，這對于想利用項目未來現(xiàn)金流量自行安排融資的發(fā)起人來說是一個很不利的因素。（2）稅務(wù)結(jié)構(gòu)靈活性差，即發(fā)起人不能利用項目公司前期的虧損來沖抵自身其它項目的利潤。
    另外，盡管一個獨立的項目公司是從法律上和項目發(fā)起人加以區(qū)分的，但應(yīng)該注意有關(guān)公司法可能允許法院在特殊情況下“揭開公司的面紗”，要求項目發(fā)起人承擔(dān)項目公司的債務(wù)。
非公司型投資結(jié)構(gòu)
    非公司型投資結(jié)構(gòu)按照法律規(guī)定，是不具有獨立法人人格、不可以單獨對外簽署合約、不可以起訴他人或被他人起訴的經(jīng)濟(jì)實體。非公司型投資結(jié)