一切資本的目的歸根到底都是保值增值。由于研發(fā)活動(dòng)具有以上的顯著特點(diǎn)，因而它對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量具有重大影響。研發(fā)活動(dòng)又是企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的一個(gè)重要組成部分，是否投入、何時(shí)投入、投入多少，完全在企業(yè)管理者的控制之下。因此，企業(yè)管理者越來(lái)越多地通過(guò)調(diào)整對(duì)研發(fā)活動(dòng)的投入來(lái)達(dá)到企業(yè)價(jià)值最大化或股東財(cái)富最大化這一最終目標(biāo)。

１．發(fā)展動(dòng)機(jī)。

隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，高新技術(shù)已經(jīng)成為企業(yè)之間較量的制高點(diǎn)。企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將從原來(lái)的對(duì)資源的占有、生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)和經(jīng)營(yíng)規(guī)模等方面轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)知識(shí)、科學(xué)技術(shù)、具有較高科技含量的無(wú)形資產(chǎn)以及有形資產(chǎn)的占有和開(kāi)發(fā)。新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)能力和相應(yīng)的生產(chǎn)技術(shù)開(kāi)發(fā)能力是企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地的根本保證。因此，企業(yè)從事研發(fā)活動(dòng)，無(wú)疑是為了提高企業(yè)產(chǎn)品的技術(shù)含量，保持企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，保證企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

２．美化利潤(rùn)動(dòng)機(jī)。

利潤(rùn)是企業(yè)對(duì)外披露的最重要的會(huì)計(jì)信息之一。利潤(rùn)的金額以及走勢(shì)直接影響資本市場(chǎng)中投資者對(duì)企業(yè)的評(píng)價(jià)，從而影響企業(yè)的價(jià)值。企業(yè)管理者總是在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)想方設(shè)法地美化利潤(rùn)，力求披露的利潤(rùn)符合市場(chǎng)預(yù)期，刺激股價(jià)上揚(yáng)。在會(huì)計(jì)處理上，研發(fā)費(fèi)用是一種有彈性的應(yīng)計(jì)費(fèi)用，該費(fèi)用一經(jīng)提取，即全部進(jìn)入當(dāng)期損益，減少當(dāng)期利潤(rùn)。由于研發(fā)費(fèi)用具有計(jì)量困難的特性，對(duì)其確認(rèn)和計(jì)量比對(duì)其他應(yīng)計(jì)費(fèi)用的確認(rèn)和計(jì)量具有更大的隨意性，因此研發(fā)費(fèi)用便順理成章地成為企業(yè)管理當(dāng)局調(diào)節(jié)當(dāng)期利潤(rùn)的工具。企業(yè)管理者為了達(dá)到預(yù)期利潤(rùn)目標(biāo)，將刻意多提或者少提當(dāng)期的研發(fā)費(fèi)用。

３．節(jié)稅動(dòng)機(jī)。

研發(fā)活動(dòng)支出的費(fèi)用化的處理方法，使研發(fā)費(fèi)用具有降低應(yīng)稅所得、減少現(xiàn)金流出的作用。在日益重視現(xiàn)金流量的時(shí)代，減少現(xiàn)金支出就等于增加了企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金。這對(duì)提高企業(yè)的盈利水平和改善企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況很有幫助。國(guó)家為了鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，在稅收政策上對(duì)研發(fā)活動(dòng)予以傾斜。我國(guó)稅法規(guī)定，盈利企業(yè)研發(fā)新產(chǎn)品、新技術(shù)、新工藝所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，比上年實(shí)際發(fā)生額增長(zhǎng)達(dá)到１０％以上（含１０％），其當(dāng)年實(shí)際發(fā)生的費(fèi)用除按規(guī)定據(jù)實(shí)列支外，年終經(jīng)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)審核批準(zhǔn)后，可再按其實(shí)際發(fā)生額的５０％，直接抵扣當(dāng)年應(yīng)納稅所得額。這大大提高了企業(yè)進(jìn)行研發(fā)活動(dòng)或者通過(guò)研發(fā)費(fèi)用進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)。

４．信息傳遞動(dòng)機(jī)。

在證券市場(chǎng)上，信息不對(duì)稱的情況普遍存在。投資者不可能對(duì)每一個(gè)企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)做必要性、可行性研究，他們只能以企業(yè)對(duì)外披露的信息為依據(jù)，憑借經(jīng)驗(yàn)做出決策。一般而言，研發(fā)活動(dòng)雖然具有較強(qiáng)的不確定性，但是，如果把它放在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間段來(lái)看，這種不確定性就會(huì)變小。大量事實(shí)已經(jīng)證明，研發(fā)活動(dòng)投入高的企業(yè)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看通常具有更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展后勁，因?yàn)檠邪l(fā)活動(dòng)在一定程度上意味著企業(yè)有較好的發(fā)展前景，業(yè)績(jī)?nèi)杂休^大的上升空間。這一點(diǎn)已經(jīng)為眾多投資者所接受。換言之，研發(fā)活動(dòng)將影響投資者對(duì)企業(yè)的評(píng)價(jià)，從而影響企業(yè)股票的走勢(shì)。企業(yè)在對(duì)外披露研發(fā)費(fèi)用的同時(shí)，也在向市場(chǎng)傳遞一個(gè)企業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好、業(yè)務(wù)發(fā)展平穩(wěn)、利潤(rùn)上升空間廣闊的信息。這對(duì)刺激股價(jià)上揚(yáng)、提高企業(yè)價(jià)值無(wú)疑有著十分有利的作用。


當(dāng)然，由于投資者了解研發(fā)活動(dòng)具有眾多的不確定性，如果對(duì)研發(fā)活動(dòng)投入不足，則不足以令投資者產(chǎn)生興趣；如果對(duì)研發(fā)活動(dòng)投入過(guò)度，又會(huì)令投資者認(rèn)為投資風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，需要重新評(píng)估投資的可行性。因此，這種信息傳遞的作用只有在研發(fā)費(fèi)用披露金額適當(dāng)?shù)那闆r下才能達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。

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