京東的“618”年度大促活動剛過，劉強東就進行了二次刷屏，已然貴為納斯達克上市公司的京東又迎來了一位戰(zhàn)略投資者——紐交所的沃爾瑪。
6月20日晚間，京東發(fā)出內部信宣布，與沃爾瑪達成深度戰(zhàn)略合作，沃爾瑪成為京東的戰(zhàn)略投資方，將獲得京東新發(fā)行的144,952,250股A類普通股，約占京東發(fā)行總股本數(shù)的5%。作為協(xié)議的一部分，京東將擁有1號商城包括“1號店”品牌、網站和APP在內的主要資產，沃爾瑪則保留1號店自營業(yè)務。
鑒于截止發(fā)稿時，京東和沃爾瑪都沒有提交關于本次戰(zhàn)略合作的公告，我們暫無法得知沃爾瑪?shù)恼J購價格和1號店的具體身價。此番京東和沃爾瑪走到一起，圍剿京東多時的阿里+蘇寧同盟會緊張么？
1號店每況愈下已成為“包袱”
1號店成立于2008年，2010年平安集團出資8000萬元購買了遭遇資金危機的1號店80%的股權，2011年沃爾瑪入股1號店占股17.7%，2012年8月沃爾瑪對1號店控股權增至51.3%成為最大股東。從2008年到2013年1號店的銷售額也從417萬元急劇上升到115億元，但創(chuàng)始人于剛和劉俊嶺還是在2015年7月離職。
京東和阿里的先后上市，嚴重擠壓了1號店的市場規(guī)模，尤其是京東的上升表現(xiàn)，讓B2C領域的其他電商找不到機會突圍。 有錢不一定能把事兒辦成，電商尤其如此。還記得萬達搞的“飛凡電商”么，作為傳統(tǒng)零售企業(yè)向線上轉型搞O2O的典型案例，它幾乎可以說是失敗的。
除了規(guī)模問題外，快消品的低利潤問題也始終困擾著1號店，而打算擴張至全品類的嘗試也幾乎沒有成功。隨著訂單量的上升，1號店的運輸成本越來越高，其盈利能力越來越低。
對于沃爾瑪來說，難以盈利的1號店的價值正在逐漸下降，更不用說在其戰(zhàn)略版圖中的地位。有個明顯的例子就是，1號店在2014年12月曾推出“小區(qū)雷購”項目，主打覆蓋區(qū)域的3小時生活必需品急速配送，但一個月后沃爾瑪就推出了自己的“速購”平臺，甚至還吸納了部分1號店的本地配送團隊成員。
既然沒啥利用價值了，趁著京東超市和天貓超市打的膠著，把1號店賣個好價錢也是不錯的。
沃爾瑪大賺一筆 京東成為“接盤者”？
1號店的價值肯定達不到此前傳聞的400億這么高，它的地盤幾乎已經被壓縮局限到了上海市場，除了商超快消品之外，其他品類也沒做起來。對比下京東花費43億元收購永輝超市10%股份，幾乎被摁死在上海本地的1號店價值并不算大。
本次京東收下1號店，更像是沃爾瑪戰(zhàn)略投資京東的一個“籌碼”，1號店在這個過程中被賦予了相應估值，抵消掉了沃爾瑪給予京東的現(xiàn)金投資數(shù)額。按照京東當前股價計算，沃爾瑪獲得的約5%京東股權價值為15億美元，考慮到沃爾瑪可能會給京東部分現(xiàn)金，所以1號店的估值應該不會大于這個數(shù)字。
沃爾瑪去年購買1號店49%股份時僅僅花了7600萬美元，京東的股價近日來又迫近了歷史最低點，這次怎么看都是沃爾瑪大賺了一筆：不但甩掉了包袱，還用極低的代價拿到了京東股權并獲得了京東的多項業(yè)務支持。
但1號店對京東來說還是有一些價值的，因為那些被3C和家電產品吸引過來的男性用戶們，很少會“沖動購物”，消費頻次也比較低，所以獲取更多女性用戶永遠是電商不變的追求。1號店能夠幫助京東更好地擴張日百和快消等女性用戶居多的新興品類，同時增強京東超市對抗天貓+蘇寧的實力。
當然更重要的是，無論是國際化戰(zhàn)略，還是發(fā)展超市和生鮮業(yè)務，京東在得到沃爾瑪?shù)膸椭?，底氣都會硬很多?/p>
京東+沃爾瑪對抗阿里+蘇寧？
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