息差痛點來臨
凈息差是利息凈收入與總生息資產(chǎn)平均余額的比率，在國內(nèi)商業(yè)銀行利息凈收入占80%大頭的業(yè)務(wù)格局中，凈息差直接影響著銀行的賺錢能力。
自2014年下半年以來，受連續(xù)6次降息及存款利率上限放開等影響，銀行業(yè)凈息差逐步收窄。民生證券分析稱，受益于加大非標(biāo)投資力度及同業(yè)負債成本率快速下降等因素，2015年上市銀行整體凈息差同比下降12bps，降幅好于預(yù)期，但仍影響凈利潤-5.1個百分點。
“由于2015年連續(xù)5次降息的貸款重定價主要在2016年初完成，債務(wù)置換等降低了資產(chǎn)收益率?！绷沃久鞅硎?，一季度上市銀行整體生息資產(chǎn)收益率下降49bps，付息負債成本率僅下降32bps，凈息差下降22bps．
招商銀行表示， 2015年內(nèi)5次降息導(dǎo)致的資產(chǎn)負債重定價在一季度集中釋放，該行2016年1至3月凈利差為2.49%，凈利息收益率為2.62%，同比分別下降0.23個和0.28個百分點，環(huán)比分別下降0.13個和0.15個百分點。興業(yè)銀行、中信銀行凈息差同比下降分別為0.22個、0.19個百分點。
而中國銀行一季度顯示，凈息差1.97%，同比下降0.25個百分點，導(dǎo)致該行利息凈收入出現(xiàn)負增長，利息凈收入795.36億元，同比減少14.64億元，下降1.81%。
但也出現(xiàn)了凈息差上揚的案例。平安銀行表示，2014年11月以來，央行連續(xù)降息，銀行利差普遍縮窄，該行積極應(yīng)對利率市場化，加強資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)與定價管理，報告期內(nèi)凈利差 2.76%、凈息差2.87%，分別同比提升0.19個和0.14個百分點。
值得注意的是，未來利息收入還會由于營改增核算原因?qū)ο⒉町a(chǎn)生進一步收窄壓力。而除了凈息差普遍降低，由壞賬引發(fā)的撥備覆蓋率降低也引發(fā)市場關(guān)注。2015年不良貸款快速增加導(dǎo)致?lián)軅浯蠓鲩L，A股16家上市銀行全年共計提撥備6519億元，同比增長52.7%，撥備拖累凈利增速達10.6個百分點。
一季報顯示，有10家銀行的不良貸款率較去年末環(huán)比上升，銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力仍然沒有明顯緩解。一些銀行的貸款損失撥備覆蓋率已經(jīng)接近監(jiān)管要求的150%的紅線，甚至低于該監(jiān)管紅線。
其中，工商銀行一季度末的撥備覆蓋率為141.21%，中國銀行一季度末的撥備覆蓋率為149.07%，均低于監(jiān)管紅線。另外，建行一季度末的撥備覆蓋率為151.71%、交行為151.24%、民生銀行(9.290, 0.03, 0.32%)（600016，股吧）為152.13%，均與150%的紅線標(biāo)準非常接近。
與經(jīng)濟息息相關(guān)
很明顯，利率市場化深化疊加央行5次降息導(dǎo)致銀行業(yè)“息差收窄”、不良貸款率上升導(dǎo)致?lián)軅溆嬏岽蠓黾觾纱笠蛩厥窃斐摄y行業(yè)凈利潤下降的重要因素。
但恒豐銀行研究院研究員蔡浩在《中國銀行業(yè)》雜志撰文稱，這其實是一種正常的發(fā)展現(xiàn)象，不宜過度解讀。
從宏觀經(jīng)濟周期角度來觀察，自2013年以來，隨著中國經(jīng)濟步入新常態(tài)，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)面臨轉(zhuǎn)型和升級，經(jīng)濟增速呈現(xiàn)波動下行趨勢，不良貸款率在此期間快速上升，與經(jīng)濟增速呈現(xiàn)出較為明顯的負相關(guān)性。
從各國歷史來看，金融業(yè)是典型的順周期行業(yè)。這實際也符合經(jīng)濟學(xué)原理，經(jīng)濟增速持續(xù)下滑，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力下降，前期盲目擴張的領(lǐng)域和行業(yè)（過剩產(chǎn)能）經(jīng)營環(huán)境惡化，風(fēng)險將會不斷暴露，對以銀行為核心的金融體系而言，就會形成大量不良資產(chǎn)。
2015年并非只有中國遭遇了不良率上升的局面，世界銀行公布的高收入國家和經(jīng)合組織成員國（兩者有交集）的不良貸款率均值也分別大幅上漲了65個和59個基點，至3.96%和3.74%的近年高位。
目前國際上公認的關(guān)于不良貸款率的警戒線是10%，而國際正常水平是在5%以下。世界銀行數(shù)據(jù)顯示，2009年全球金融危機以來，高收入國家的不良貸款率平均處于3.5%左右，中等收入國家的不良貸款率平均值在4.3%左右，中低收入國家在4.6%左右。
而根據(jù)銀監(jiān)會數(shù)據(jù)，我國2015年銀行業(yè)不良貸款率均值為1.67%，雖然較上年大幅提高42個基點，但絕對值仍處于世界較低水平。(來源：華夏時報)