最為悲慘的事情莫過于，冬天到了，你卻還沒有找到過冬的棉衣！不無(wú)夸張地說(shuō)，如今的美團(tuán)，就處于這樣的悲慘境地。
最近一段時(shí)間以來(lái)，全球二級(jí)市場(chǎng)都處于大跌之中，這也連累了投資機(jī)構(gòu)在一級(jí)市場(chǎng)上的投資底氣和力度。無(wú)論是傳媒大亨、新聞集團(tuán)總裁魯珀特?默多克，還是“大閑人”史玉柱，都認(rèn)為新一輪的金融危機(jī)已經(jīng)迫在眉睫。聚焦到互聯(lián)網(wǎng)O2O領(lǐng)域，億歐網(wǎng)創(chuàng)始人、O2O專家黃淵普也認(rèn)為，O2O的寒冬已經(jīng)來(lái)臨。面對(duì)這樣的大環(huán)境，對(duì)于正在苦苦尋求新一輪融資的美團(tuán)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是時(shí)運(yùn)不濟(jì)。
不僅如此，美團(tuán)在外賣、團(tuán)購(gòu)領(lǐng)域的老對(duì)手百度外賣、百度糯米和餓了么，卻在近段時(shí)間分別拿到了2.5億美元、200億人民幣和6.3億美元的“大額支票”。一方面是自己的口袋日益干癟，另一方面競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手卻荷包鼓鼓、咄咄逼人，一直以來(lái)主要靠燒錢獲得發(fā)展的美團(tuán)，無(wú)疑正面臨雪上加霜的危險(xiǎn)境地。
從自詡O2O第一集團(tuán)、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的第四極，到如今被指出虧損嚴(yán)重、資金鏈緊張、融資不順、公司內(nèi)部混亂、和供應(yīng)商的官司等等，這中間發(fā)生了什么？業(yè)界從一致看好，到眾口唱衰，又是出于什么樣的原因？
比燒錢更恐怖的是燒掉投資人的信心
從成立至今，美團(tuán)一共進(jìn)行了1200萬(wàn)美元的A輪融資、5000萬(wàn)美元的B輪融資、3億美元的C輪融資、以及今年年初7億美元的D輪融資。
縱使融資的金額不斷增大，但是美團(tuán)仍舊處于極度“缺錢”的狀態(tài)中。原因就在于美團(tuán)燒錢速度實(shí)在太快，以外賣為例，此前媒體的報(bào)道還是，美團(tuán)外賣從去年9月份開始，每月補(bǔ)貼額就將近2億人民幣。但是到了今年，根據(jù)知乎爆料者引述美團(tuán)最新一輪融資的接洽者的話，美團(tuán)上半年每月燒錢的額度，很可能已經(jīng)增至6億。
即使美團(tuán)年初所融的7億美元全部都補(bǔ)貼給外賣，也僅僅能夠持續(xù)七八個(gè)月，何況在美團(tuán)內(nèi)部，除了外賣外，包括團(tuán)購(gòu)、電影票、酒店等等，都是需要輸血的主。因此坊間傳聞“美團(tuán)資金鏈日益緊張”，可能并非空穴來(lái)風(fēng)。
和傳統(tǒng)行業(yè)不同，互聯(lián)網(wǎng)是先燒錢再賺錢的行業(yè)，O2O領(lǐng)域更是如此。如果說(shuō)美團(tuán)大規(guī)模的補(bǔ)貼和燒錢，能夠換來(lái)用戶數(shù)量的快速增長(zhǎng)，以及用戶粘性的不斷提高，那么這樣的燒錢也未嘗不可，可是現(xiàn)實(shí)情況卻并非如此，原因有二：
一是，外賣用戶和團(tuán)購(gòu)用戶一樣，在價(jià)格方面，幾乎沒有一分錢的忠誠(chéng)度，絕大部分人是“哪家便宜選哪家”，這樣當(dāng)美團(tuán)補(bǔ)貼力度下降的時(shí)候，用戶數(shù)就會(huì)銳減；另外一點(diǎn)，和團(tuán)購(gòu)用戶不一樣，外賣用戶對(duì)時(shí)效性有較強(qiáng)的需求，而在物流這點(diǎn)上，并非美團(tuán)的強(qiáng)項(xiàng)，相反無(wú)論是百度外賣還是餓了么，都極為看重物流體系的建設(shè)。餓了么最新的6.3億美元的投資，有很大一部分要投在物流方面，而百度外賣更是明確要做同城物流，包括餐廳、超市購(gòu)、藥品等，已經(jīng)基本滿足了限時(shí)服務(wù)需求。
由此，就會(huì)出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象：美團(tuán)大量的團(tuán)隊(duì)辛辛苦苦進(jìn)行地推，花巨資進(jìn)行補(bǔ)貼，其實(shí)并不能圈用戶、構(gòu)建護(hù)城河，僅僅是在培育市場(chǎng)、教育用戶而已；相反類似百度外賣那樣，基于用戶核心痛點(diǎn)而進(jìn)行物流建設(shè)，反倒更能提升用戶體驗(yàn)，獲得用戶的青睞和黏性。
雖然不能真正做大有黏性的用戶規(guī)模，但是只要有錢，仍舊可以做大GMV，為上市講一個(gè)好聽的故事，因此錢還是要找的。只不過對(duì)不善于和資本打交道的王興來(lái)說(shuō)，這無(wú)疑是一個(gè)頭疼的事情。小道消息稱，美團(tuán)已經(jīng)從原本對(duì)自身150億美元甚至200億美元的估值，主動(dòng)降低為了100億出頭，可見美團(tuán)對(duì)“錢”是如何的急迫。
美團(tuán)還是那個(gè)美團(tuán)，對(duì)手早已不是那個(gè)對(duì)手
其實(shí)，就算美團(tuán)能夠找到新一輪的投資方順利融到急需的10億美元資金，擺在美團(tuán)面前的也絕非陽(yáng)光大道。原因就在于